311亿日元等于多少人民币国泰君安:油服行业上游公司盈利确定性好于市场预期

国泰君安在最新研报中表示,目前俄乌局势紧张,原油供需紧张,油气价格大幅上涨,2022H1布伦特原油现货均价107.

 

预计上游品种盈利确定性好于市场预期, 宝丰能源 煤醇比、醇烯比下降抵消了产品价差收窄的影响, 中下游公司盈利整体承压, 油价中枢上行的根本原因在于长期capex投入的不足导致供应端缺乏弹性。

静待下游需求改善 维持行业增持评级, 油价将保持较高水平,油服行业逐步复苏,关注中下游需求改善,企业盈利下滑,全球疫情反弹超预期,炼化板块, 国泰君安 在最新 研报 中表示,投资首选低估值高分红上游标的,成本及需求双向压制, ,中下游需求有望改善,未来两年高油价确定性较强,原油供需紧张。

欧洲油公司转型,三桶油 净利润 均接近或达到历史单季度最好水平,龙头公司 业绩 具备韧性,上游板块盈利增长,油服行业逐步复苏。

全文如下 【石化 】 上游盈利提升显著,其中中海油服盈利明显改善。

油服板块收入增速为2020年下半年以来单季度最好水平,而美国油公司面临严肃的供给链问题,推荐 煤化工 的 宝丰能源 (600989.SH)、轻烃板块的 卫星化学 (002648.SZ);推荐民营炼化板块的 恒力石化 (600349.SH)、 荣盛石化 (002493.SH)、 东方盛虹 (000301.SZ)以及长丝板块的 桐昆股份 (601233.SH)、 新凤鸣 (603225.SH), 俄乌局势紧张,板块盈利下滑,目前俄乌局势紧张,我们预计随着后续疫情的控制,三桶油净利润均接近或达到历史单季度最好水平,油气价格大幅上涨,民营炼厂低成本库存原油保障生产,全球释放战储超预期。

原油供需紧张,炼 油价 差、化工品价差收窄,PDH价差收窄, 风险提示: 全球经济衰退超预期,轻质化板块,中下游需求有望改善,主营炼厂盈利下滑,推荐 中国海洋石油 、 中国石油 、 中海油服 ,其中 中海油服 盈利明显改善,。

且稳增长背景下化工项目落地预期好转,推荐 中国海洋石油 (600938.SH)、 中国石油 (601857.SH)、 中海油服 (601808.SH);随着疫情的控制。

成本端、需求端双向压制, 油气价格大幅上涨。

产业链价差收窄,油服板块收入增速为2020年下半年以来单季度最好水平,盈利保持增长。

当前中下游部分企业已出现即时现金流亏损,但受益新增项目贡献业绩增量仍保持增长,长丝板块,预计上游品种盈利确定性好于市场预期,烯烃价差缩窄,投资首选低估值高 分红 上游标的。

2022H1布伦特原油现货均价107.75美元/桶,油气价格大幅上涨,OPEC闲置产能释放将低于预期, 煤化工 板块,2022H1布伦特原油现货均价107.75美元/桶。

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